教育行业投资报告

2017年教育行业投资报告

一、2017年教育产业宏观情况教育是民族振兴、社会进步的基石，是推动创新和培养人才的基础工程。近年教育市场呈现旺盛的增长态势，成为我国经济领域闪亮的市场热点。教育是提高国民素质的有效手段，也是促进科学技术进步的主要推动力，结合世界各国的发展经验来看，教育是拉动经济增长的一个重要因素。1.目前教育市场规模情况据统计，中国家庭教育消费约占家庭收入的3%-19%，其中家庭收入的2%-11%花费在学费，1%-8%用在课外辅导学费上。此比例与世界发达国家的家庭收入投资于教育的比例（韩国17%、日本10%、美国2%）相比水平较高。除了因为中国家庭收入较低而外，也充分体现了中国家庭对教育的重视。中国已经形成完善的教育体系。在经济高速发展和产业结构逐步转型背景下，我国人才需求愈加旺盛，教育投入规模也持续扩大。目前总市场规模约2.24万亿人民币，其中幼儿教育的市场规模约为3800亿，中小学教育（课外辅导+民办学校）市场规模约为6800亿，高等教育市场规模2530亿，职业教育市场规模约6000亿，语言学习市场规模约900亿，才艺培训市场规模约600亿，企业培训市场规模约1500亿，教育出版市场规模约350亿。预计2018年会达到3万亿市场。2、2017年教育行业一级市场情况据统计，2017年教育行业一级市场共发生317起融资事件，总金额达162.4亿人民币。在2017年第一季度，教育行业一级市场共发生融资事件75起，超过31.95亿元人民币的投资额。第二季度教育行业一级市场有75起投融资事件，总金额28.45亿人民币的投资额。第三季共发生96起投融资事件，总投资金额超过66亿人民币。第四季度71起投融资事件，总投资金额超过36亿人民币。3、教育投资近年走势情况从2014年起，一级市场上教育行业的融资事件大幅增加。2014年有213起，超过2013年以前融资数的总和。到2015年更是达到一年358起融资的峰值，2016年开始教育融资数开始缓慢回落到348起，今年已经完成317起。从2014年到2015年，教育行业投资翻倍增长，全年投资总额从71亿元增长到167亿元。而2016年仅仅增长约13亿，总投资额达到180亿，而2017年总金额为162.4亿。二、教育行业融资轮次情况1、2017年教育行业融资金额轮次情况据统计，2017年早期融资金额共48.6亿人民币，中期融资金额共58.75亿人民币，后期的有54.59亿人民币。从金额来看，早期略高，但是单笔投资金额早期普遍较低。因为早期项目不稳定，但是回报率容易出现高值，中后期项目普遍较稳定，很多投资机构会选择加大资金筹码来提高回报值的策略。2、2017年教育行业融资事件轮次情况据统计，2017年教育公司融资事件种子轮有19起，天使轮有68起，A轮有127起。早期轮次融资事件有214起，占比67.5%。统计看来，融资事件多发生在早期，特别是A轮，其次是天使轮。早期的金额虽然比中后期高，但只是略高，但是融资事件却远远高于中后期，说明教育投资方热衷早期风险型投资，小资金筹码博大回报的策略。本年中期投资业绩也不错，融资事件B轮有34起，C轮有8起。后期的D、E轮分别是是4起、2起，并购8起，战略投资28起，未披露12起。三、教育产业细分领域融资情况将教育行业分为10个细分领域，2017年各个细分领域投资情况旗鼓相当。其中较为突出的是音乐、足球STEAM等素质教育领域，共有44起融资。其中关注较多的三大领域：K12、职业教育、语言教育融资情况均出现了不同的走势情况，相对2016年，K12和职业教育融资情况略有上升，语言教育融资情况略有下降。1、K12教育领域情况分析2017年前8个月K12领域融资34.3亿元，2016年全年融资30亿元。K12融资同比去年上扬，这得益于经过三年多的投入和摸索后，K12在线教育开始拥有稳定的可持续商业模式，资本开始逐渐加大对K12领域的投资。今年8月14日，作业帮宣布已完成1.5亿美元C轮融资，这是K12在线教育领域迄今为止最大规模的单笔融资。此次融资标志着K12在线教育进入爆发期。盘点K12在线教育市场，入局者众多的教育产品有三类，分别为在线辅导类、题库类、作业答疑类。由于目前我国K12教育市场依然主要以应试升学为结果导向，需求旺盛且基本为刚性需求，规模万亿级，持续受到资本市场青睐，成为投资人竞相逐鹿的热点。2010-2017年中国互联网K12投融资轮次分布情况显示，A轮及以后的融资事件占比达80%，资本市场偏好中后期项目。2、素质教育领域情况分析由于消费升级提高了家长对孩子素质教育的意识，科技进步促进了创业者对素质教育的创新，因此在投资领域素质教育也是一块大蛋糕。从需求角度来看，近两年内实际让孩子参加过课外辅导的家长中，学前家长报得最多的品类是兴趣素质（64.0%）、儿童启蒙知识（52.5%）和英语（46.5%），平均每个孩子参加过2种；K12家长报得最多的品类是英语培训（81.4%），兴趣素质（52.8%）和数学（46.9%），平均每个孩子参加过2.6种。少儿教育中兴趣素质的需求都是不低的，市场蛋糕之大给了创业者不断的创新机会和挖掘蓝海市场的机会，这也为投资者呈现出较高质量的项目。素质教育细分的领域包括科学创新、营地、游学类、体育健康类、生活素养、艺术教育等领域。随着二胎政策的开放，我国0-14岁少儿群体人数快速增长，2013年还2.2231亿人口，2016年就已经达到了2.30亿人口。幼儿、青少年群体发力，成为艺术教育消费的主力军，艺术教育市场有着广阔的机会和市场。80后、90后逐渐成为家长的主流群体，更加注重对子女综合素质的培养，家长结构的年轻化为中国素质教育的发展增添了更多的机会。自2014年开始中国体育行业规模发展迅速，2015年中国体育产业总规模为1.7万亿元，增加值为5494亿元，占国内生产总值的比重迅速增长到0.8%；我国体育人口基数大，截至2014年底中国经常锻炼的直接体育人口数量比例达到33.9%；我国体育行业结构不均衡，2015年服务业在体育产业中的占比仅为20.8%，远低于美国同期水平；人口老龄化速度加快，预计2030年前后中国65岁以上人口占比或达20%。综合上述因素分析，在政策的支持带动下，我国体育服务业有着极其广阔的发展利好空间。现阶段中国体育服务业处于政策激励、形势向好、技术带动、基础薄弱的市场发展蓝海期。3、职业教育领域情况分析职业教育作为我国教育体系的重要一环，得益于国家政策、市场刚性需求和互联网技术这三大核心要素的推动，互联网职业教育市场快速发展。从2011年开始进入高速增长阶段，2010-2014年间的复合增长率达42.5%，预计2017年市场规模预计将达到823亿元。提升职业技能是现代职场人士和学生们的刚性需求，职业技能教育培训则率先受益于在线教育的发展，目前市场上在线职教产品纷繁多样，资本竞逐呈现白热化趋势。从使用频率和搜索热度来看，在线职业教育仅次于中小学教育位居第二，远超其他细分领域。在线教育的缺点是缺乏实质性的监督约束机制，但由于职业培训的对象属于主动学习人群，最适合打破时空局限、自由度高的互联网教学模式，因此我们认为在线职业教育是最具发展潜力的在线教育细分领域。4、STEAM教育领域情况分析2017年前八个月，STEAM领域投资总额达到3.16亿，占教育行业总投资规模的3.3%，去年整年该数字为1.68%。不论是投资金额还是投资案例数，在前8个月就超过了去年全年的总量。其中，少儿编程项目有四例，占到接近一半。整体来看，STEAM教育领域各项目轮次较为早期，均在B轮以前。说明目前市场正处在早期阶段，市场增长率较高，需求增长较快。2015年9月，教育部发布《关于“十三五”期间全面深入推进教育信息化工作的指导意见（征求意见稿）》，其中提到了未来五年对教育信息化的规划，明确提出要“探索STEAM教育、创客教育等新教育模式”。2016年6月，教育部印发《教育信息化“十三五”规划》通知，将信息化教学能力纳入学校办学水平考评体系。2017年1月，教育部正式印发了《义务教育小学科学课程标准》，规定将小学科学课提前到一年级，每周课时不少于一节。由此看来，中国正将STEAM教育（少儿编程是STEAM教育的一个分支内容）纳入基础学科。政策的利好带来了良好的市场外围环境，并极大地促进了产业的发展。作者 | 乔小勇