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弱市格局债基受青睐基金抄底为时尚早
9月1日起，鹏华盛世创新、长盛积极配置和景顺长城公司治理基金已经发行，这是奥运会后公告发行的第一批基金。在相对沉寂一两个月之后，新基金发行再迎“高峰”，9月将是新基金密集发行期。据统计，今年迄今获批放行的新基金已经超过75只，其中偏股型基金占比达到七成。而在经历前期的密集发行后，新基金有望在9月份再迎一波发行潮。有业内人士认为，本月份新基金发行将恢复到今年二季度的水平，今年二季度，平均每个月都有10只以上的新基金发行。
扎堆发行，市场或将回暖？
据海通基金高级分析师单开佳分析，相比之下，9月份第一周就有3只基金发行，而偏股型基金占据了其中2席。在这三只基金中，长盛积极配置获批于8月初，而鹏华盛世创新获批于6月下旬。2007年新基金在获批之后往往会在两周内发行，但由于今年市况低迷，多数基金在获批后选择观望后发行。目前还有13只基金拿到批文但尚未发行，也正在“引弓待发”。其中包括金鹰红利精选、华夏策略精选、中海蓝筹、天弘永定、华安核心优选、建信核心精选等6只股票型基金，还有天治稳健双盈等7只债券型基金。由于受限于6个月内完成募集的时间限制，9月份、10月份可能成为新基金最为密集的发行季。
新基金扎堆发行,或许机构嗅出了些许市场即将回暖的迹象。分析人士指出，多只基金选择在9月份进入发行期，或许说明对目前市场的认可，而部分基金“批而不发”或许仍在等待更好的建仓时机。这些“批而未发”的新基金在9、10月份集中发行，显然将给近期跌跌不休的股市带来正面影响。持续的下跌动摇了投资者的投资理念体系，他们在连续的挫败面前迷失了方向，不知何去何从。但是对于长期看好中国股市的人来说，此时入场却是良机。华商盛世成长基金经理庄涛指出，目前的点位不能说已经是市场的大底，但可以肯定的是，经过连续的大幅下跌，这样的点位已经给投资者过滤掉了很多的风险，基本上处于市场的底部区域，这是毫无疑问的。从观测来看，一些质地很好的上市公司已经极具投资价值，虽不能确保未来他们一定不跌，但从其发展历史来看目前的位置已经提供了非常好的安全边际。国联安总经理也认为，越是在市场困难时越应该推出股票型基金，虽然现在推出的股票型基金的规模会相对较小，营销成本也相对较高，但这时推股票型基金为投资者赚钱的概率会比较大。
有基金经理更倾向于基金在等待好的发行时点，目前股指运行尚不稳定，虽然都承认离底部很近，但一些股票型基金不愿意在这样的市场环境下建仓。单开佳高级分析师指出，由于对市场行情谨慎，次新基金建仓缓慢，甚至部分次新基金出现零股票仓位的嫌疑。由于新基金扎堆发行而造成销售渠道的拥挤，在一定程度上也会造成基金对一些规模小、过往业绩表现不好的基金公司来讲是不利的。
弱市格局，债基更受青睐
加大了对低风险产品的配置，特别是债券型基金在弱市中得到长远发展。有关数据显示，今年来获批发行的新基金中，有超过1/3的属于债券型基金。华商盛世成长基金经理梁永强指出，投资于股票型基金还是债券型基金，从根本上是取决于投资者的风险承受能力和收益预期，债券型基金适合于那些厌恶风险、追求稳定收益的投资者。但在目前的市场点位上，股票市场已经处于底部区域，投资风险得到较充分的释放，这时投资于股票型基金，从长期来看，机会大于风险，不失为一种不错的选择。作为一只股票型基金，华商盛世成长基金将投资标的锁定为具有持续成长潜力的企业。对于成长的持续性和估值水平的重视，在一定程度上能够增加投资的安全边际。
从银行发行点的目前情况来看，投资者的购买以债券型为主，股票型基金成交的较少。对股票型基金，投资者惧怕亏损，而持观望态度。在投资者都将目光注视到债券型基金的同时，很多基金公司也把注意力放在债券型基金上。估计其他13只得到批文但尚未发行的新基金中，这些公司选择先行发行债券型基金的可能比较多。事实上，今年以来，股票型新基金的发行规模是逐月萎缩。与之形成鲜明对比的是，债券型基金的募集规模却是在走上升路线。
但德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，对于轻仓且投资期限较长的投资者，由于股市进入底部区域，系统性的持有风险已经降低，因此可以忽视对于时间的选择而看重空间，可以选择在底部区域附近逐步增加偏股基金仓位。在基金的选择上，也可更多关注进攻性。江赛春认为，目前的市场走势来看，经过深度的调整后，三季度出现阶段性投资机会的可能性较大，而相比二季度的市场，基金在后期的市场环境下业绩表现有进一步改善的可能性。对于投资者手上已经亏损的基金组合，如果能够承受一定的风险，建议择机进行组合的调整。三季度基金业绩如果发生好转，最重要的原因是在于市场整体环境有大的改善，存在一定的阶段性投资机会。那些对市场变化敏感，投资上具有一定前瞻性的基金是有可能有效把握的。基金仓位控制是基金策略选择的一个方面。江赛春认为下半年可以关注华夏回报、国海弹性、博时主题、华夏精选等，但是由于目前市场行情变化较快，具体的还要结合市场走势来确定.
中国大学网
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