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赎回基金需算成本与损失
“赶紧赎掉持有宏达股份的基金。”一位基金投资者如此告诉本报记者，他认为既然市场已经预期宏达股份将会有50%以上的下跌，则此时策略即是赎回持有此股票的基金。记者在采访中发现，有不少基民认同此观点。那么具体的情况到底是怎么样的呢？假设今日宏达股份复牌，跌幅达到10%，则此股票给单只基金带来的净值损失将是多少呢？假设一只股票型基金持有宏达股份占基金净值的比例为3%(这已经是占比相当高的了)，则今日宏达股份10%的跌幅给此基金的净值下跌的“贡献”仅为0.3%。即使按宏达股份下跌50%的跌幅，那么这对上述假设基金的净值下跌的直接“贡献”也仅为1.5%。
“明天肯定卖不出去。”多位基金经理均表示，既然市场已经预期了宏达股份将有50%左右的跌幅，则今日复牌后宏达跌停的可能性极为之大。虽然基金经理们无法预测宏达将会有几个跌停，但他们认为，单只股票对基金整体表现的影响是不重大的，因为基金持有的一个股票组合，那么这时赎回基金的意义已经不大。
在宏达股份的跌幅无法准确预测的前提下，另一个重要因素即是基金持有此股票占基金净值的比例。据资讯统计，截至2007年12月31日，共有68只基金持有宏达股份，持有比例则从0.001%到5.71%不等。而由于一季度基金规模的变化，有的基金出现净申购、有的基金出现净赎回，则基金持有此股票占净值比出现了一定的上升或下降。目前已有200多只基金披露了一季报，其中，根据Wind资讯统计，持有此股票的市值占基金净值的比例大多为2%到3%。
银河证券基金研究中心分析师马永谙表示，基金投资即是组合投资，基金投资者是买入了一组股票，即当组合中的某些品种的非系统性风险释放之时，不会严重影响到组合的整体收益，这正是基金投资的优势。对基金投资者来说，马永谙认为，短期的风险或机会的释放，只是投资者考虑申购赎回的因素之一，绝对不应该是主要的考虑因素。
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