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中级财务管理第1、2章讲义
中级财务管理第1章
一、单项选择题
1、下列说法不正确的是（ ）。
A、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率
B、套算利率是指各金融机构根据是基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率
C、固定利率是指在借贷期内固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率
D、基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率
2、下列说法中不正确的是（ ）。
A、财务管理的核心是财务分析 B、财务预测是为财务决策服务的
C、财务预算是控制财务活动的依据
D、财务控制是对企业财务活动所施加的影响或进行的调节
3、下列（ ）不属于资金利率的组成部分。
A、纯利率 B、通货膨胀补偿率 C、流动性风险报酬率 D、存款利率
4、下列说法错误的是（ ）。
A、筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程
B、广义的投资包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业内部使用资金的过程
C、资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动
D、广义的分配是指企业对各种收入进行分配和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配
5、下列说法不正确的是（ ）。
A、金融市场的要素主要有市场主体、金融工具和交易价格和利息率
B、按期限金融市场分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场
C、按证券交易的方式和次数金融市场分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场
D、按金融工具的属性金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场
6、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。
A、购买设备 B、购买零部件 C、购买专利权 D、购买国库券
7、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（ ）。
A、利率 B、纯利率 C、流动风险报酬率 D、市场利率
8、甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（ ）。
A、没有考虑利润的取得时间 B、没有考虑利润的获得和所承担风险大小
C、没有考虑所获利润和投入资本的关系 D、没有考虑所获利润与规模大小关系
9、企业财务关系中最为重要的关系是（ ）。
A、股东与经营者之间的关系 B、股东与债权人之间的关系
C、股东、经营者、债权人之间的关系
D、企业与作为社会管理的政府有关部门、社会公众之间的关系
10、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（ ）。
A、考虑了资金时间价值因素 B、考虑了风险价值因素
C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D、能够避免企业的短期行为
二、多项选择题
1、为了协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方法包括（ ）。
A、在借款合同中加入某些限制性条款 B、参与企业的经营决策
C、对企业的经营活动进行财务监督 D、收回借款或者停止借款
2、企业的财务关系包括（ ）。
A、企业与政府之间的财务关系 B、企业与投资者之间的财务关系
C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业内部各单位之间的财务关系
3、影响财务管理的主要金融环境因素有（ ）。
A、金融工具 B、金融市场 C、利息率 D、金融机构
4、下列经济行为中，不属于企业广义的投资活动的有（ ）。
A、企业购置无形资产 B、企业提取盈余公积金 C、支付利息 D、企业购买股票
5、金融工具是指在信用活动中产生的、能证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，一般具有下列（ ）基本特征。
A、期限性 B、流动性 C、风险性 D、收益性
6、金融市场的要素主要有（ ）。
A、市场主体 B、金融工具 C、交易价格 D、市场利率
7、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点包括（ ）。
A、考虑了资金的时间价值 B、反映了投资的风险价值
C、有利于社会资源合理配置 D、即期市场上的股价可直接揭示企业获利能力
8、为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ）。
A、解聘经营者 B、绩效股形式
C、公司被其他公司接收或吞并 D、所有者给经营者以“股票选择权”
9、按利率之间的变动关系，利率可以分为（ ）。
A、固定利率 B、浮动利率 C、基准利率 D、套算利率
10、相对于其他企业而言，股份有限公司的主要优点有（ ）。
A、受政府管制少 B、筹资方便 C、承担有限责任 D、盈利用途不受限制
11、在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ）。
A、纯利率 B、违约风险收益率 C、流动性风险收益率 D、期限风险收益率
12、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（ ）。
A、采购原材料 B、销售商品 C、购买国库券 D、支付利息
13、下列属于资本市场融资工具的有（ ）。
A、股票 B、债券 C、商业票据 D、可转让大额定期存单
14、下列有关个人独资企业的中，正确的有（ ）。
A、只有一个出资者 B、出资者对企业债务承担有限责任
C、独资企业应该交纳企业所得税 D、独资企业的收益交纳个人所得税
15、下列有关税收的说法不正确的有（ ）。
A、税收具有强制性、无偿性和固定性三个显著特征
B、按税收负担能否转稼，可分为货币税和实物税
C、课税对象是指税法上规定的负有纳税义务的单位和个人
D、我国的征税人只有国家各级税务机关
三、判断题
1、违约风险报酬率是指对于一项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素越多，承受的风险也越大，为弥补这种风险而要求提高的利率。 对 错
2、以资本利润率最大化作为企业财务管理的目标，仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。（ ） 对 错
3、接收是一种通过所有者约束经营者的办法。（ ） 对 错
4、财务管理是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项社会管理活动。（ ） 对 错
5、金融工具按其期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，后者主要有商业票据、国库券（国债）、可转让大额定期存单、回购协议；前者主要是股票和债券等。（ ） 对 错
6、金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融市场和金融衍生品市场，或称一级市场和二级市场。（ ） 对 错
7、企业价值指的是账面资产的总价值。（ ） 对 错
8、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为基准利率。（ ） 对 错
9、从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。（ ） 对 错
10、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（ ） 对 错
11、企业采取短期借款方式来筹集所需资金，这属于企业的筹资活动。（ ） 对 错
中级财务管理第2章
一、单项选择题
1、有一项年金，前5年无流入，后5年每年年初流入1000元，年利率为10％，则其现值为（ ）元。
A、2994.59 B、2589.12 C、2813.68 D、2461.53
2、甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ ）
A、相等 B、前者大于后者 C、前者小于后者 D、可能会出现上述三种情况中的任何一种
3、现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20％、30％，标准离差分别为40％、54％，那么（ ）
A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D、不能确定
4、王某拟存入一笔资金准备3年后使用，假设该笔存款的年利率为4%，王某在3年后需使用39200元，则在单利计息情况下，现在应存入（ ）元资金。
A、34002.15 B、10801.44 C、35000 D、42924.53
5、在10％利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为（ ）
A、2.5998 B、3.7907 C、5.2298 D、4.1694
6、下列表述中，不正确的有（ ）
A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
7、关于风险报酬，下列表述不正确的有（ ）
A、高收益往往伴有高风险 B、风险越小，获得的风险报酬越大
C、在不考虑通货膨胀的情况下，资金时间价值＝无风险收益率
D、风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外收益率。
8、下列各项中不属于经营风险的有（ ）
A、原料价格变动 B、销售决策失误 C、生产质量不合格 D、发生通货膨胀
9、A公司于第一年初借款40000元，每年年末还本付息额均为10000元，连续5年还清，则该项借款利率为（ ）
A、7.93％ B、7％ C、8％ D、8.05％
10、已知(P/F,8%,5)=0.6806 (F/P,8%,5)=1.4693 (P/A,8%,5)=3.9927 (F/A,8%,5)=5.8666 则I=8%,n=5时的资本回收系数为( )。
A、1.4693 B、0.6806 C、0.2505 D、0.1705
11、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（ ）元。
A、2395.40 B、1895.50 C、1934.50 D、2177.50
12、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。
A、普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金
13、一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，则年实际利率会高出年名义利率（ ）。
A、4% B、0.24% C、0.16% D、0.8%
14、关于标准离差与标准离差率，下列表述正确的是（ ）。
A、标准离差以绝对数衡量决策方案是风险，标准离差越大，风险越大
B、标准离差率只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较
C、标准离差率是一个绝对数指标，它以绝对数反映决策方案的风险程度
D、对于期望值不同的决策方案，可以采用标准离差率来进行比较和评价
15、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（ ）。
A、预期收益相同 B、标准离差率相同 C、预期收益不同 D、未来风险报酬相同
二、多项选择题
1、对于资金时间价值的概念和理解，下列表述正确的有（ ）。
A、一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算
B、可以直接用政府债券利率来表现时间价值
C、商品经济的高度发展是时间价值的存在基础
D、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
2、下列各项中属于年金形式的有（ ）。
A、直线法计提的折旧额 B、等额分期付款 C、养老金 D、零存整取的整取额
3、下列关于风险收益率的说法正确的是（ ）。
A、风险收益率=风险价值系数×标准离差率 B、投资收益率=无风险收益率+风险收益率
C、无风险收益率=资金时间价值+通货膨胀补偿率 D、一般把短期政府债券的收益率作为无风险收益率
4、减少风险主要有两方面意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。下列属于减少风险的常用方法的是（ ）。
A、进行准确的预测 B、对决策进行多方案优选和相机替代
C、及时与政府部门沟通获取政策信息
D、采用多领域、多地域，多项目、多品种的投资以分散风险
5、下列有关风险的说法，正确的有（ ）。
A、从财务管理角度看，风险是使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受损失的可能性
B、投机风险是只会造成损失而无获利可能性的风险
C、按照风险的性质或发生原因可以分为自然风险、经济风险和社会风险
D、财务风险是由于举债而给企业目标带来不利影响的可能性
6、下列表述正确的是（ ）。
A、偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数 B、资本回收系数是普通年金现值系数的倒数
C、递延年金的终值与递延期无关 D、永续年金无终值
7、某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的金额为（ ）万元。
A、10×[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，5）]
B、10×[（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）]
C、10×[（P/A，10%，16）-（P/A，10%，6）]
D、10×[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，6）]
8、下列说法不正确的是（ ）。
A、风险越大，投资人获得的投资收益就越高
B、风险越大，意味着损失越大
C、风险是客观存在的，投资人无法选择是否承受风险
D、由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险
9、按照风险导致的后果，风险可分为（ ）。
A、纯粹风险 B、投机风险 C、系统风险 D、非系统风险
10、风险对策有（ ）。
A、规避风险 B、减少风险 C、转移风险 D、接受风险
三、判断题
1、根据（F/P，5%，5）=1.2763，可知（P/A，5%，5）=（1-1/1.2763）/5%=4.3297。（ ） 对 错
2、若使1000元经过4年后的复利终值变为2000元，每半年计息一次，则年利率应为18.10%。（ ） 对 错
3、已知（F/A，5%，4）=4.3101,(F/P,5%,4)=1.2155,(F/P,5%,5)=1.2763,则(F/A,5%,5)为5.5256。（ ） 对 错
4、即使企业息税前资金利润率高于借入资金利息率，增加借入资金也不能提高自有资金利润率。（ ） 对 错
5、风险是对企业目标产生负面影响的事件发生的可能性。风险由风险因素、风险收益和风险损失三个要素所构成。（ ） 对 错
6、当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该项目，以减少风险。（ ） 对 错
7、接受风险包括风险自担和风险自保两种。风险自担，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。风险自保，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。（ ） 对 错
8、在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年。（ ） 对 错
9、任何投资者宁愿要肯定的某一报酬率，而不愿意要不肯定的同一报酬率，这种现象称作风险反感。（ ） 对 错
10、偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数。（ ） 对 错
11、对于多个投资方案页言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ） 对 错
12、有计划的计提资产减值准备是转移风险的表现形式。（ ） 对 错
四、计算题
1、某人采用分期付款方式购买一辆汽车，贷款共计为200000元，在20年内等额偿还，每年偿还一次，年利率为8%，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？
2、甲投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：
要求：（1）计算甲投资项目的期望值；（2）计算甲投资项目的标准离差；（3）计算甲投资项目的标准离差率。
3、投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。
4、企业拟以100万元进行投资，现有A和B两个互斥的备选项目，假设各项目的收益率呈正态分布，具体如下：
要求：（1）分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率，并根据标准离差率作出决策。（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%。请分别计算A、B项目的期望投资收益率，并据以决策。
5、设甲租赁公司将原价125 000元的设备以融资租赁方式租给乙公司，共租5年，每半年末付租金1.4万元，满5年后设备所有权归属乙公司。要求：（1）如乙公司自行向银行借款购此设备，银行贷款利率为6%，试判断乙公司是租好还是借款买好。（2）若中介人要向甲索取佣金6 448元，其余条件不变，甲本身筹资成本为6%，每期初租金不能超过1.2万元，租期至少要多少期甲公司才肯出租（期数取整）？
6、假定A公司贷款1 000元，必须在未来3年每年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的6%收取利息。请你编制如下的还本付息表（保留小数点后2位）： 会计
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