股市收益率的风险测量-基于参数与非参数GARCH技术的动态VaR计算

股市收益率的风险测量-基于参数与非参数GARCH技术的动态VaR计算

风险管理的基础和核心是对风险的定量分析和评估,即风险测量.VaR方法由于其明确的的经济含义及易操作性,已成为金融机构进行风险管理的一种主流方法.本文基于参数GARCH和非参数GARCH技术计算股市收益率的VaR,并对二者进行比较.通过实证分析得出以下结论:上海股市收益率序列有强烈的GARCH效应,基于非参数GARCH技术得到的VaR在给定的显著性水平下更能有效地度量股市的风险.

作 者： 王芳 张进滔   作者单位： 王芳(四川大学,数学学院,成都,610064;浙江师范大学,数理与信息工程学院,浙江,金华,321004)

张进滔(四川大学,数学学院,成都,610064) 

刊 名： 统计与决策  PKU CSSCI 英文刊名： STATISTICS AND DECISION  年，卷(期)： 2007 ""(6)  分类号： O212  关键词： VaR   GARCH模型   非参数GARCH技术  

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