融资租赁在企业融资中的应用论文

融资租赁在企业融资中的应用论文

　　一、企业融资的定义和类型

　　1.企业融资的定义

　　企业为了在发展过程中使各个环节的资金供求尽量保持平衡，就要尽可能地筹集到额度和期限都适合的资金，换言之，企业融资就是企业进行资金筹集的行为或过程。

　　2.企业融资的类型

　　企业的资金来源主要包括两个渠道：一是内源融资，是指企业在发展过程中自身累积的内部财富；二是外源融资，是指企业通过债务等各种方式，取得所需资金。当前，企业融资方式较多采取的是外部融资，主要包括股权融资、银行借款、发债、贸易融资、融资租赁等。

　　二、融资租赁的定义和类型

　　1.融资租赁的定义

　　融资租赁就是金融租赁，换言之，就是企业为了实现融资的租赁行为。中国人民银行2007年颁布的《金融租赁公司管理办法》对融资租赁作出的定义是：出租人根据承租人对承租人和供货人进行选择，并且从供货人处取得的租赁物，按照合同书的规定将租赁物的占有权和使用权出租给承租人，通过向承租人收取租金完成交易活动，因此也称为设备租赁。据此可看出，融资租赁在实现融资的同时也可实现融物功能，并且集贸易与金融技术为一体。

　　2.融资租赁的类型

　　融资租赁最早起源于上世纪50年代，在不断的发展中，已渐渐成为企业融资的主要手段之一，同时也随着经济发展的需要演变出多种形式。

　　（1）直接融资租赁。直接融资租赁是融资租赁的传统形式，即融资租赁公司根据企业的选择，直接向设备制造商购买设备，并将其出租给企业使用。租赁期满后，设备所有权转移至承租企业。在会计处理方面，设备直接进入承租方的固定资产，折旧由承租方提取。直接租赁受企业的资信状况影响较小,可借助融资租赁公司的专业运作能力和谈判能力，降低设备的购置成本。但对融资租赁公司来说，通常对企业指定的租赁物和供货商缺乏足够的了解，很难具备较强的残值处置能力。

　　（2）杠杆融资租赁。这是指出租方仅需承担购置租赁物的一小部分（20%左右）支出，其余资金通过银行贷款或其他方式筹集。由于这部分资金的融资成本低于融资租赁收益，因此出租方就可借助银行资金的杠杆效应以获取更多的收益。杠杆租赁有利于出租方扩大融资租赁的业务规模，并获取更多的租赁收益，但会给出租方带来较大的财务风险。

　　（3）委托融资租赁。这是指出租人根据委托人的书面委托，对委托资金或委托物进行评估后，为委托人先前指定的承租人办理融资租赁业务。租赁物的所有权仍掌握在委托人手中，出租人没有委托租赁物的所有权，也不用承担融资租赁过程中的风险。委托租赁的优势在于可让没有融资租赁业务经营资质的企业，达到“借壳”经营融资租赁业务的目的。委托租赁与委托贷款较为类似。

　　（4）转租融资租赁。这是指承租人将从出租人手中租进的租赁物再次出租给第三人，租赁物的所有权仍旧属于出租人。通过这种方式，承租人可获取租金差。这种融资租赁方式大多见于国际间的中转租赁，因此也被称为国际融资转租赁。

　　（5）售后租回融资租赁。这是指承租方先将其已有的设备或其他资产出售给融资租赁公司，再与融资租赁公司签订融资租赁合同，将该设备或资产租回并使用的方式。

　　三、企业融资时经常使用的融资租赁模式

　　1.需要购买设备时，采用直接租赁模式

　　企业需要购买大型设备时，因受制于资金短缺，没有足够的资金购买设备，通过融资租赁的形式，投入少量的资金，就可拥有设备的使用权，投入生产经营，把获得的利润用来缴纳租金。这样企业就可将购买设备的资金用于其他项目的开发。

　　2.有现成的设备时，采取售后回租模式

　　一些企业因受到行业资质的限制，需要自行购买设备。企业需要融资时，先将设备按约定价格（一般为账面净值）卖给融资租赁公司，然后又以租赁的方式租回原来的设备。企业通过售后回租模式，可盘活存量资产、改善融资结构。如果融资租赁公司没有足够的资金，可将应收租金保理给银行以取得资金，这时这种模式就变为售后回租保理。

　　四、融资租赁在企业融资中的优势

　　1.期限较长，有利于负债结构长短期搭配

　　融资租赁期限一般为3—5年，属于中长期融资，可替换将设备等有形动产进行抵押贷款的短期融资，与短期流动资金贷款相结合，实现负债结构的长短期搭配。

　　2.减少频繁倒贷，本金部分可以约定

　　融资租赁期限较长，减少了短期流动资金贷款频繁倒贷的工作量，且融资租赁的还款金额可与融资租赁公司进行约定，不像流动资金贷款到期一次还款。这种操作方式可使企业结合生产经营情况进行资金安排。

　　3.增值税进项税额抵扣，节省财务费用

　　融资租赁公司将租金部分向企业开具增值税发票，企业可将租金的17%作为进项税进行抵扣，实现了节省财务费用的目的。特别需要指出的是，如果企业将原有流动资金贷款改造成融资租赁后，期限较短，同样可以节税，与流动资金贷款相比可节省财务费用。

　　4.资金用途不受限制

　　融资租赁的资金用途不受限制。项目贷款和流动资金贷款要求企业按照贷款合同中约定的用途使用，实际操作中经常采用受托支付的方式。而融资租赁资金来源于企业的设备所有权出售，资金使用用途不受限制。综上所述，融资租赁作为一种新型的融资方式，兼具融物和融资的双重功能，且受惠于当前税收政策，为企业的发展提供新的融资渠道，使企业能够有足够的资金用于产品创新，促进企业不断发展。

　　作者:宋烈坤 单位:河南投资集团有限公司

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