宝钢集团财务报表的分析论文
宝钢集团公司（简称“宝钢”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
一般来说，投资者买卖何种股票，是做长线投资还是短线持有，能否产生预期效应并回避投资风险，主要取决于上市公司的盈利能力和资本实力。上市公司的盈利能力、所采用的财务政策和策略都可以通过财务报表得以分析和验证。因此，借助于财务报表分析技术，不仅可以了解上市公司的业绩变化情况、变化原因及其变动趋势，而且有利于投资者理性投资。而上市公司往往也会看到这一点，所以出于自身的一些利益考虑，他们会对财务报表进行不同程度的“粉饰”。有关资料显示，很大比例的上市公司都存在或多或少的粉饰财务报表行为，而宝钢作为国内最大的钢铁企业，它的各种财务信息备受关注并且对投资者有着巨大的影响。从一些历史资料中我们也发现宝钢曾经受到过过粉饰报表的质疑，如2003年宝钢大幅增加固定资产折旧涉嫌以丰补歉，储备当期收入。
而通过搜集资料，我们了解到，上市公司经常会采取以下手段来修饰自身的'财务报表：
①虚构收入，以虚构本期利润掩盖亏损。
②巧钻会计政策漏洞，人为调节资产或收益。
③掩饰重大交易或事实。
④虚拟资产，隐藏债务，以虚增所有者权益。
⑤利用关联交易人为调节利润。
鉴于水平有限，我们小组只检验了以上五大方面的小部分，主要分析了利润表的情况。
一、营业外收入
从宝钢2012年的利润表中可以看出2012年的营业利润只有不到36亿，是近五年来的最低谷，但奇怪的是宝钢该年的的净利润却是营业利润的近3倍，达到104亿。而从营业外收入的条形图不难看出，2012年的增长程度太过夸张，同比增加额达到98。56亿元，增长率为1524。73%。查看年报，营业外收入明细中，无形资产处置利得达到77亿，固定资产处置利得为近20亿，对此的解释是处置不锈钢、特钢事业部相关资产所产生的收益。因而可以看出，宝钢公司今年的主营情况其实很差，而他是想通过变卖资产以凭借对营业外收入的操控，使得2012年的利润和往年差不多，甚至有很大程度的提高。
二、资产减值损失
从资产减值损失的条形图可以看出，宝钢股份的资产减值损失在08年是最高的，而09年却突然变化为最低的负值，值得深思。
故而，我们主要来看这样的异常是否存在信息操作的可能性。通过明细表可以知道，从最高值到最低值的速变主要是存货跌价准备的“贡献”，由数额较高的正值跌落为负值，这样的数据表示09年转回了相当多的跌价准备。查看其年报信息，对此的解释比较模糊，只简单回应为是原材料、半产品、库存商品、备品备件等的市场价格上升。
2009年，虽然市场需求有所回暖，但钢材价格依然走低，其营业收入有了不少的下降，很可能是为了使得利润保持在相对比较平稳的水平，而采取转回存货跌价的方法，减少成本，使得利润不那么“难看”，这样看来，其2008年高数额的跌价计提就有可能是起“清洗”的作用，因为2008年虽然有金融危机的影响，但影响比较严重的是他第四季度的销售，最后的年度收入总额还大致可以，而且该年基本每家公司的情况都不太乐观，即使利润受到一定程度的削减也是普遍现象，可能不会引起过大的关注。
另外，2010年与2011年的资产减值损失虽不是负数但其数目也不是很大，可以做类似的分析。
三、投资收益
如图所示，近五年宝钢的投资收益涨跌不一。08、10、11年三年投资收益下降，09和12年呈上升之势，其中08年暴跌了近50%，09年增长了40%左右，最夸张的是2012年增加了近一倍。所以暴涨暴跌的三年最可疑，由于08、09年相隔现在较为久远，以下主要分析2012年投资收益的异常。
结合以下的宝钢利润表的小片段中的2011到2012年营业利润的剧减，我们似乎可以明白投资收益为何在2012年猛增了近1倍。
四、财务费用
财务费用的条形图显示财务费用逐年减少，尤其是2011年降到最低，由于近年来市场状况不佳，融资变得困难，长期借款不如以前那么容易取得，财务费用减少是可以理解的，但筹资能力即使降低也不至于出现2011年那样的惨况，而且查看明细资料，可以看到，该年利息支付并没有减少，而是扣除额即利息资本化、利息收入以及汇兑收益的增加，导致了财务费用合计的减少，另外，年报解释为是受益于人民币对美元全年升值4。86%，且公司保有并增持的美元债务汇兑收益同比增加。那么，我们可不可以猜想企业是有意混淆收益性支出与资本化支出，增加不明所以的汇兑收益来降低费用增加营业利润呢？当然这只是自己的认为，毕竟财务费用在营业总成本中的比重也不是很大。
总结：宝钢公司主要是在资产减值损失上做文章，通过减少营业总成本来保持2009年净利润的相对稳定，而在2011年，虽然财务费用的减少所带来的效用可能不是很大，毕竟总成本过高，但并不能排除这一嫌疑，2012年，公司凭借大幅增加营业外收入以及出售股权给关联方来变相提高2012年的净利润，以掩盖主营业务利润的剧减，使得表面看起来其经营状况不是那么不堪入目，增加报表使用者对该公司的信任度。
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