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《对公司的定量分析和定质分析 》
对公司的定量分析和定质分析——对公司的定量分析和定质分析——
前言
证券市场在中国建立并发展已经过了十几个年头，其中股票市场的发展尤其引人注目，特别是九十年代中期至今年，股指从三百点直冲千点大关，让广大股民砰然心动。去年股评人士还在大谈2000年冲2000点的话题，而现在2000点已成为了历史，深沪股市综指连创历史新高。它标志着我国国民经济正处于一个前所未有的良好的上升阶段。股市持续走牛，特别是上海股市站稳2000点之上，“谈股论金”成了不少单位“上班族”的热点话题。随着国家连续七次降息的宏观调控政策，广大百姓越来越觉得投资股市是一本万利的最佳投资方案。但是中国的资本市场仍然处于方兴未艾的初级阶段，与国外成熟的证券市场相比还有相当大的差距。所以在如今的证券市场，投机仍占市场的主导力量，而投资者却廖廖无几。许多中小股民追涨杀跌，重消息而轻业绩，最终往往落入圈套，被机构玩弄于股掌之间，赔的血本无归。笔者认为中国的证券市场正在向成熟规范的方向发展，国家对政权市场也采取了一系列的规范措施，最终支持股价的因素将是公司业绩的高低。随着股市的发展，股民的素质也将进一步提高。本文将以对天津环球磁卡公司的年度报表为依据，帮助股民掌握上市公司的业绩分析方法，从而使投资者具备预测公司前景，掌握投资方向的基本技能。
对公司的定量分析
定量分析是对一家上市公司的业绩进行数据化分析。该方法能使投资者准确的了解该公司的内部运做状况，了解其未来变化的趋势，使投资者迅速掌握公司业绩上升或下降的原因，从而决定投资操作策略。该方法具有准确性、可比性和直观性。是对一家公司进行评估的必用方法。以下是利用几个主要指标对天津环球磁卡公司98年及99年度财务报表的分析：
财务报表分析（98年）
一、 偿债能力分析
1、 短期偿债能力分析
流动比率=流动资产/流动负债=749203119.92/348865480.32=2.15
速动比率=流动资产—存货/流动负债 =
749203119.92--52395224.26/348865480.32=2.00
2、 长期偿债能力分析
资产负债率=总负债/总资产=523237828 .30/1527674160.25=0.34
产权比率=总负债/股东权益=523237828.30/1004436331.95=0.17
权益比率=长期负债/股东权益=174372347.98/1004436331.95=0.17
利息偿还次数=税前利润/利息=166710648.95/2177698.82=76.55
二、 营运能力分析
1、 总资产周转率=销售收入/总资产=285660417.91/1527674160.25=0.19（次）
总资产周转天数=365/0.19=1921.1（天）
2、 存货周转率=销售收入/存货=285660417.91/52395224.26=5.5（次）
存货周转天数=365/5.5=66.4（天）
3、 应收帐款周转率=销售收入/应收帐款=285660417.91/1097308055.72=2.6
应收帐款周转天数=365/2.6=140.4（天）
4、 应付帐款周转率=销售成本/应付帐款=158851747.77/9095392.78=17.5（次）
应付帐款周转天数=365/17.5=20.9（天）
5、 流动资金周转期=存货天数+应收帐款天数—应付款天数
=66.4+140.4-20.9=185.9（天）
三、 盈利能力分析
1、 毛利率=毛利额/销售收入
=285660417.91—158851747.77/285660417.91=0.44=44%
2、 销售利润率=睡前利润/销售收入=166710648.95/285660417.91=58.4%
3、 销售净利率=税后利润/销售收入=147464914.77/285660417.91=52%
4、 资本回报率=利息+税前利润/应用资本
=2177698.82+166710648.95/1527674160.25—17437234
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